Aggiornamento OPEC, luglio 2022

Il rapporto mensile sul mercato petrolifero dell’OPEC (MOMR) per luglio 2022 è stato pubblicato di recente. L’ultimo mese riportato nella maggior parte dei grafici OPEC che seguono è giugno 2022 e la produzione riportata per le nazioni OPEC è la produzione di petrolio greggio in migliaia di barili al giorno (kb/g). Nella maggior parte dei grafici OPEC che seguono la linea blu è la produzione mensile e la linea rossa è la produzione media centrata di dodici mesi (CTMA).

La produzione dell’OPEC è stata rivista al ribasso nell’aprile 2022 di 6 kb/g e la produzione di maggio 2022 è stata rivista al ribasso di 26 kb/g rispetto al MOMR del mese scorso. La maggior parte dell’aumento della produzione di giugno (68%) è venuta dall’Arabia Saudita, con incrementi minori da Emirati Arabi Uniti (39), Iran (31), Kuwait (29) e Angola (27). La Libia ha avuto un calo abbastanza significativo di 78 kb/g e il Venezuela è sceso di 14 kb/g.

Il grafico sopra confronta i dati del greggio OPEC provenienti dal MOMR con i dati OPEC dell'EIA fino a marzo 2022, gli ultimi mesi sono una stima che presuppone che il rapporto medio tra greggio e C+C da aprile 2021 a marzo 2022 continui da aprile a giugno (questo potrebbe non essere corretto).

Nel grafico sottostante abbiamo la produzione di petrolio greggio russo C+C e OPEC. La produzione è di quasi 4 milioni di barili al giorno al di sotto del picco medio di 12 mesi nel 2018 (quando la produzione mondiale era al suo picco) e sembra probabile che ulteriori aumenti della produzione saranno difficili a causa dei problemi in Libia e Nigeria insieme alle sanzioni contro Russia, Iran e Venezuela.

L’offerta mondiale di liquidi è aumentata a 99,8 Mb/g nel giugno 2022, 9,6 Mb/g in più rispetto a giugno 2020.

È altamente improbabile che l’OPEC sarà in grado di soddisfare la richiesta dell’OPEC di 0ver 30 Mb/g nel 2022Q4. 2023Q3, e soprattutto i 32,01 Mb/g del 2023Q4.

Titoli OCSE in una visione dell'offerta futura nel grafico qui sopra. Attualmente sono a 90 giorni (comprese le azioni governative e petrolifere commerciali) più simili ai minimi raggiunti durante il periodo di prezzi elevati del petrolio dal 2011 al 2014 e circa 7 giorni al di sotto della media quinquennale. Guardando il grafico sembra che le azioni nei giorni di fornitura anticipata tra 90 e 94 giorni si traducano in prezzi del petrolio elevati, mi aspetto che i prezzi del petrolio elevati (che definisco come $ 80/bo o più nel 2021 in dollari USA) continueranno a meno che non assistiamo a una grave recessione (che definisco come una crescita annua del PIL reale mondiale pari a meno dell’1% o meno).

I grafici seguenti esplorano le Nove Nazioni che cooperano con l’OPEC ai sensi della Dichiarazione di Cooperazione (DOC) che io chiamo DOC9. Tutti i grafici che seguono hanno dati che terminano con marzo 2022.

I grafici seguenti mostrano i 9 paesi, in alcuni casi due nazioni sono mostrate su un unico grafico. Data È il grezzo più condensato (C+C) in kb/g e proviene dall'EIA degli Stati Uniti.

Il grafico seguente mostra tutti i paesi OPEC+ utilizzando i dati EIA.

Il grafico seguente esamina l’OPEC+ più i 4 grandi produttori non OPEC+, Brasile, Canada, Cina e Stati Uniti da gennaio 2010 a dicembre 2019, con la linea di tendenza OLS mostrata.

Il grafico finale considera il C+C mondiale meno (OPEC+ più big4 non OPEC+) e il trend OLS da gennaio 2010 a marzo 2022.

Il tasso di declino annuo è di 296 kb/g e la tendenza esponenziale è un tasso di declino annuo del 2,67%.