L'Opec

Per l’Opec-plus, ottobre 2022 passerà alla storia come un tranquillo periodo intermedio prima del massiccio taglio della produzione di novembre-dicembre, che ha alterato il mercato – e molto probabilmente anche oltre – che correggerà alcuni degli squilibri statistici sugli obiettivi di produzione e sui tassi di conformità.

Secondo la valutazione di Energy Intelligence, la produzione del mese è diminuita di 63.000 barili al giorno, rispetto ai 100.000 barili al giorno concordati dall'alleanza a settembre – all'epoca un gentile cenno ai timori di erosione.

Tuttavia, i 38,57 milioni di barili al giorno prodotti erano 3,53 milioni di barili al giorno al di sotto dell’obiettivo richiesto per il mese. Ma dopo il prossimo, molto ambizioso taglio, che abbasserà l’obiettivo di produzione di 2 milioni di barili al giorno e rimuoverà di fatto 1 milione di barili fisici al giorno, il massiccio deficit osservato negli ultimi mesi dovrebbe ridursi a circa 2,5 milioni di barili al giorno. le nostre previsioni mostrano.

Momento diverso

Le due “metà” dell’alleanza – Opec e non-Opec – si sono mosse in direzioni diverse in ottobre.

Tra i 10 membri con un obiettivo, la produzione dell’Opec è diminuita drasticamente di 180.000 barili al giorno rispetto a settembre a 25,1 milioni di barili al giorno, mentre i nove produttori non Opec hanno ottenuto un guadagno di 115.000 barili al giorno a 13,51 milioni di barili al giorno. La maggior parte dell’incremento è arrivato dal Kazakistan, che sta riavviando il gigantesco giacimento offshore di Kashagan.

La produzione dell'Arabia Saudita è diminuita di quasi 60.000 barili al giorno, rispetto ai 26.000 barili al giorno che si era impegnata a tagliare per il mese. Secondo la nostra stima, la produzione totale è stata di 10,99 milioni di barili al giorno, ovvero 15.000 barili al giorno in meno rispetto al target.

Gli Emirati Arabi Uniti, al contrario, hanno superato il tetto di 10.000 barili al giorno e hanno prodotto 3,19 milioni di barili al giorno, ottenendo un tasso di conformità del 97%. I rapporti indicano che gli Emirati Arabi Uniti erano contrari all’idea di un taglio significativo nel periodo novembre-dicembre e se sceglieranno di conformarsi nei prossimi mesi, soprattutto considerando che i tagli sono obbligatori, saranno attentamente monitorati.

L’Iraq, nel frattempo, è riuscito ad aumentare la produzione di 90.000 barili al giorno. Le esportazioni di Bassora hanno raggiunto il massimo degli ultimi tre anni pari a 3,3 milioni di barili al giorno, mentre il secondo produttore più grande dell'Opec spinge al massimo la propria capacità infrastrutturale.

Ritardatari eccezionali

La produzione di ottobre della Russia, il secondo produttore più grande dell'alleanza, è stata di 9,72 milioni di barili al giorno, ovvero appena 30.000 barili al giorno in meno rispetto a settembre. Rispetto all’obiettivo di 11 milioni di barili al giorno, la produzione è stata incredibilmente breve di 1,29 milioni di barili al giorno.

La produzione russa è rimasta sostanzialmente stabile negli ultimi cinque mesi – con un divieto di circa 100.000 barili al giorno – ma il mese prossimo dovrà affrontare l’embargo dell’UE e il tetto massimo dei prezzi imposto dal G7.

Vale la pena notare che Rosneft è riuscita a riavviare la produzione di Sakhalin-1, che Exxon Mobil aveva abbandonato all’inizio di quest’anno. Ciò dovrebbe sostenere in qualche modo i numeri della Russia nel periodo novembre-dicembre, mentre le compagnie petrolifere cercano di aumentare i processi di raffinazione ed esportare più prodotti.

Da parte sua, la Nigeria resta in fase di stasi. La produzione di greggio il mese scorso è stata di un misero 947.000 barili al giorno, in calo di 15.000 barili al giorno su base mensile, e il deficit del paese è stato di 880.000 barili al giorno.

Ottobre è stato il quinto mese consecutivo in cui la produzione di greggio della Nigeria è stata inferiore a 1 milione di barili al giorno a causa di furti e incidenti tecnici che paralizzano l'industria. Sebbene il paese mantenga un atteggiamento ottimista sulle prospettive dei settori a monte, permangono seri dubbi sulla possibilità di invertire le sorti.

Infine, il terzo paese più ritardatario dell’alleanza, l’Angola, ha visto la sua produzione diminuire di 140.000 barili al giorno, arrivando a 1,03 milioni di barili al giorno. Al Paese mancavano quasi 500.000 barili al giorno per raggiungere la produzione richiesta dall’accordo.

Alleanza più ampia

Complessivamente, i 23 membri dell'alleanza hanno prodotto 44,62 milioni di barili al giorno in ottobre, secondo la nostra valutazione, il che equivale a un calo di 110.000 barili al giorno nel mese. Tra i quattro membri senza quota, solo la Libia è riuscita ad aumentare la produzione, ovvero da 44.000 barili al giorno a 1,21 milioni di barili al giorno, che è ampiamente ritenuto essere la capacità.

L’Iran ha visto un calo delle esportazioni poiché ora compete con i barili russi in Asia, mentre la produzione venezuelana è scesa ulteriormente e rischia di scendere sotto i 600.000 barili al giorno. La produzione messicana continua a ristagnare attorno a 1,69 milioni di barili al giorno.